O que aprendi com o mercado financeiro em 2020

É muito provável que todos os artigos e retrospectivas deste ano comecem dizendo como 2020 foi um ano difícil e atípico. E realmente foi. No entanto, quando nos demos conta de que a pandemia do novo coronavírus não seria algo tão passageiro quanto queríamos, precisamos nos movimentar e fazer com que a nossa parte do sistema rodasse. Aqui, no Grupo Travelex Confidence, não foi diferente.

No que diz respeito ao mercado financeiro em 2020, lembro que começamos o ano passado falando sobre a implementação do Open Banking e o Sistema de Pagamentos Instantâneos, popularmente conhecido por PIX, e o impacto desses novos processos no mercado financeiro. Também já se falava sobre as mudanças previstas na legislação cambial no Brasil. Tudo corria dentro do planejado até que o coronavírus se tornou realidade no País e no restante do mundo.

Passamos por um período de assimilação, que durou por cerca de dois meses – não acredito que tenha sido de adaptação, pois não vejo as pessoas adaptadas à situação em que estamos. Até que começamos a entender que a pandemia se tornara uma realidade que teríamos que conviver por tempo indeterminado. Foi então que o mercado como um todo começou a dar sinais de retomada, mas, claro, longe de atingir qualquer patamar de normalidade.

Acompanho o dia a dia do trabalho feito pelos especialistas da Mesa de Operações do Travelex Bank. Ah, e que fique claro que eles, muito melhor do que eu, podem falar sobre o mercado financeiro em 2020 ou atualmente. Mas, com eles, aprendo diariamente e textos como esse se tornam possíveis de serem criados. Ao lado deles, percebi que não foram só as inúmeras incertezas geradas pela Covid-19 que enfrentamos neste ano, atravessamos também diversos acontecimentos que evidenciaram a instabilidade política em âmbito global.

Todos esses fatores relacionados fizeram com que o real se tornasse a moeda mais desvalorizada do mundo em relação ao dólar. No final de outubro, acompanhei a palestra que nossos especialistas do Travelex Bank fizeram para os associados da Abracam, sobre o panorama do mercado cambial.

Há pouco mais de dois meses, o Gilberto Rolha, gerente de operações de câmbio do Travelex Bank, comentou que se o cenário se tornasse um pouco mais positivo com relação às reformas pendentes e privatizações, até o final do ano, poderíamos ter um dólar entre R$ 4,90 e R$ 5,10. E é mais ou menos esse movimento que acompanhamos nos últimos dias de 2020.

Se você recebe diariamente o nosso Resumo de Mercado, já deve ter percebido essa flutuação. No dia 21 de dezembro, por exemplo, divulgamos a PTAX a R$ 5,0986; mas se voltarmos um pouco mais, no dia 14 de dezembro, a taxa de câmbio referência no mercado foi de R$ 5,0578.

O Gilberto ainda complementou que acredita que teremos sim, as reformas – trabalhista e fiscal – e as privatizações, pois nós precisamos disso ou então o nosso país não cresce. A grande questão está em sabermos o nível que essas mudanças atingirão. Apenas quando tivermos esse tipo de informação é que teremos como projetar o que poderá acontecer com o câmbio em 2021. Apesar de não ter a experiência e o conhecimento dele, concordo com essa afirmação.

Outro fator importante destacado, que corroborou para a desvalorização do real, foi o menor patamar histórico atingido pela Selic. Com a taxa básica e juros a 2%, os investidores do exterior buscam outros países que estejam com um valor maior, como: México, Turquia e Rússia. Essa ação, conhecida por especulação, é importante para a economia do País. Apesar de uma Selic alta ser ruim para nós brasileiros, que pagamos impostos; maior será o capital externo que atrairemos. E vou te falar o motivo: os investidores estrangeiros apostam nos títulos públicos, ou seja, na dívida do governo. Com a Selic baixa, este investidor precisa aplicar na renda variável, o que o próprio nome diz, varia muito o ganho e pode até gerar perdas, se pouco estudado.

No primeiro semestre do ano passado, o mercado interno ainda acompanhou uma redução de investimento externo no Brasil. Valores aplicados, por exemplo, no desenvolvimento da infraestrutura, na geração de empresas (e empregos) e até mesmo na transferência de tecnologia. Se compararmos com o mesmo período de 2019, tivemos uma queda de 26%. De US$ 31 bilhões de investimento direto em 2019, passamos para US$ 23 bilhões em 2020.

O índice inflacionário está pressionando bastante para que o Banco Central seja mais ativo e minimize os impactos negativos à economia. Mas aqui no Grupo Travelex Confidence, aprendi que são momentos como este que as oportunidades aparecem. Neste caso, por exemplo, a proteção cambial pode se mostrar muito vantajosa. Quando acompanhamos uma subida muito brusca do dólar, é a hora dos exportadores fazerem o que aqui chamamos de Trava de Exportação, assim ele garante comodidade e protege seu negócio ao manter esse valor alto no momento de receber o pagamento pelo seu produto ou serviço prestado.

Em breve, os clientes do Travelex Bank poderão fazer o NDF, mais uma forma de hedge cambial. Também entraremos no Trade Finance, um setor em amplo crescimento em que poderemos oferecer capital de giro, principalmente para o setor do agronegócio. 2020 foi um ano de muito aprendizado por aqui, sou feliz por isso. Pelo que conversei com ‘minhas fontes’ (como costumo brincar) e grandes exemplos que tenho o prazer de trabalhar, posso te adiantar que 2021 será agitado e com muitas oportunidades. Se puder te dar um conselho, sugiro que você acompanhe os nossos canais e fique sempre informado sobre as novidades. 😉

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E você, o que pensa sobre o mercado financeiro em 2020?